وكانت عائدات السندات في جنوب أوروبا في ارتفاع، وخيم شعور عميق بالخوف والترقب على الحكومات في العواصم الأوروبية.	Bond yields in southern Europe were rising, and a pervasive sense of apprehension and fear cloaked governments in European capitals.
كما بلغت الفجوة بين عائدات السندات الألمانية وعائدات السندات الإيطالية واليونانية الآن مستويات غير مسبوقة.	Italy and Greece, in particular, face serious debt issues amid financial market concerns about the possibility of default or their leaving the euro zone.
وكانت الجهود اللاحقة التي بذلها المستثمرون لتثمين خطر تفكك منطقة اليورو ــ وليس حجم الديون السيادية ــ سببا في ارتفاع عائدات السندات.	Investors subsequent efforts to price in the risk of a eurozone breakup not the volume of sovereign debt caused bond yields to spike.
فقناة السندات لا تعمل عندما تكون عائدات السندات منخفضة بالفعل ولا تعمل قناة الائتمان عندما تكنز البنوك السيولة وتنهار السرعة.	The bond channel doesn t work when bond yields are already low and the credit channel doesn t work when banks hoard liquidity and velocity collapses.
إن أي صدمة نفطية سلبية، يضاف إليها ارتفاع عائدات السندات الحكومية، من شأنها أن تقلم أجنحة الانتعاش الاقتصادي وأن تؤدي إلى دورة انحدار أخرى لأسعار الأصول والاقتصاد الحقيقي.	A negative oil shock, together with rising government bond yields could clip the recovery s wings and lead to a significant further downturn in asset prices and in the real economy.
ويعمل ارتفاع قيمة الين على زيادة العائد على السندات اليابانية نسبة إلى العائد على السندات المقومة بعملات أخرى.	The yen s rising value raises the yield on Japanese bonds relative to the yield on bonds denominated in other currencies.
وعند تلك النقطة فسوف ترتفع توقعات التضخم، وترتفع عائدات السندات الحكومية طويلة الأجر، ويتبدد الانتعاش.	At this point, inflationary expectations will increase, long term government bond yields will rise, and the recovery will be crowded out.
وفي النهاية سوف يؤدي العجز المالي المحول إلى نقود إلى انهيار مالي و أو ارتفاع في توقعات التضخم التي قد تؤدي إلى ارتفاع حاد في عائدات السندات الحكومية طويلة الأجل ومزاحمة التعافي الاقتصادي المؤقت الذي كان هشا حتى الآن.	Eventually, large monetized fiscal deficits will lead to a fiscal train wreck and or a rise in inflation expectations that could sharply increase long term government bond yields and crowd out a tentative and so far fragile economic recovery.
ولكن مدى أمان هذا السند يتوقف على عائدات مجموعة السندات التي يتألف منها التزام الدين المضمون.	How much safer, however, depends upon the returns on the pool of bonds that compose the CDO.
حيث أن توقع ارتفاع أسعار الفائدة في وقت ما من العقد القادم يعني ارتفاع أسعار الفائدة على السندات طويلة الأجل اليوم.	An expectation that interest rates will be high sometime in the next decade should mean high interest rates on long term bonds today.
ولكن هل ترتفع عائدات الضرائب بالسرعة الكافية للتعويض عن ارتفاع تكاليف خدمة جبل الديون الحكومية	But will tax revenues rise fast enough to offset the escalating cost of servicing the government s mountain of debt?
فإذا ما انخفضت أسعار الفائدة إلى أدنى من نقطة معينة، لوقع الدولار تحت ضغوط متجددة ولارتفعت عائدات السندات طويلة الأجل.	If interest rates were lowered beyond a certain point, the dollar would come under renewed pressure and long term bonds would actually go up in yield.
السبب الأول يكمن في ارتفاع عائدات السلع الخام بالنسبة للدول الرائدة في إنتاج المواد الخام في المنطقة.	First, high commodity prices yield windfall profits for the region s leading producers of raw materials.
ففي الأحوال العادية ي ـت رج م الارتفاع الحاد فـي أسعار النفط إلى ارتفاع توقعات التضخم، ثم يعقب ذلك ارتفاع أسعار الفائدة على كافة السندات أو الديون مستحقة الوفاء.	Ordinarily, a sharp rise in oil prices quickly translates into higher inflation expectations, followed by rising interest rates at all maturities.
فقد هبطت عائدات السندات الطويلة الأجل المعدلة وفقا للتضخم بنحو 1 سنويا ، أو أقل، في الولايات المتحدة وكندا والمملكة المتحدة ومنطقة اليورو.	Long term inflation indexed bond yields have fallen to around 1 a year, or less, in the United States, Canada, the United Kingdom, and the eurozone.
فلا توجد وسيلة أخرى لإبقاء عائدات السندات تحت السيطرة وتيسير عمل البنوك، ولا يوجد ضمان قوي للموافقة على برامج الإصلاح اللازمة للقيام بالمهمة.	There is no other way to keep bond yields under control and banks functioning, and there is no ironclad guarantee that the reform programs needed to do the job will be approved.
دعنا نقول أنها السندات هنا وأنهم السندات هنا، وأنهم السندات هنا.	Let's say they bond here, they bond here, and they bond here.
ومن بين أشكال هذا التنويع شراء السندات والأسهم الأجنبية، الأمر الذي لابد وأن يؤدي إلى ارتفاع قيمة تلك العملات.	One form of that diversification is to buy foreign bonds and stocks, driving up the value of those currencies.
وإذا ساور حاملي السندات الدولارية الأجانب القلق من أن تؤدي عدم استدامة الوضع في أميركا إلى ارتفاع أسعار الفائدة وضعف قيمة الدولار، فمن المؤكد أنهم سوف يرغبون في بيع السندات الدولارية.	If foreign holders of dollar bonds become concerned that the unsustainability of America s situation will lead to higher interest rates and a weaker dollar, they will want to sell dollar bonds.
وهذا يعني ارتفاع العائد على السندات إلى عنان السماء، وهبوط الدولار إلى مستويات خطيرة، والوقوع في ضائقة مالية وركود عميق.	The dollar would plummet. There would be financial distress and a deep recession.
ويتعين علينا في هذا الضوء أن نتوقع المزيد من ارتفاع عائدات الديون اليونانية، على الرغم من برنامج صندوق النقد الدولي الحالي.	Given this, we should expect Greek debt yields to rise further, despite the current IMF program.
إن الانضمام إلى اليورو و ampquot تبادلات التقاربampquot في الأسواق المتجهة نحو الصعود من الأسباب التي دفعت عائدات السندات في هذه البلدان إلى مستوى السندات الألمانية، مع ما أسفر عنه ذلك من الازدهار الائتماني الذي دعم نمو الاستهلاك المفرط.	Euro accession and bull market convergence trades pushed bond yields in these countries toward the level of German bunds, with the ensuing credit boom supporting excessive consumption growth.
لقد أصبحت عائدات تأجير العقارات وأرباح سوق الأوراق المالية منخفضة، وقد تستمر في الانخفاض بقدر انخفاض أسعار السندات أو ما يزيد، إذا ما تقلبت أسعار الفائدة.	Real estate rental yields and stock market payouts are low, and real estate and stock prices may well fall as much as or more than bond prices if interest rates spike.
ثم عند نقطة ما ستبلغ عائدات السندات والرهون العقارية حدا من الارتفاع يكفي لإشباع شهية المستثمرين إلى العائدات بحيث تتوازن مع مخاوفهم من انخفاض سعر الصرف.	At some point, the yields on bonds and mortgages will be high enough that investors appetite for yield will balance their fear of exchange rate depreciation.
معركة السندات	The Battle of the Bonds
ونتيجة لهذا فقد اشترى بنك الاحتياطي الفيدرالي كمية هائلة من السندات دون التسبب في ارتفاع المخزون من المال ـ وبالتالي معدل التضخم.	As a result, the Fed has bought a massive amount of bonds without causing the stock of money and thus the rate of inflation to rise.
والمثال الأكثر دلالة هنا هو أن بريطانيا، التي احتفظت بالسيطرة على عملتها، تتمتع بأقل عائدات في تاريخها، في حين بلغت علاوة المخاطر على السندات الأسبانية مستويات جديدة.	Most telling is that Britain, which retained control of its currency, enjoys the lowest yields in its history, while the risk premium on Spanish bonds is at a new high.
ورغم أن هذا قد يكون مضادا للتضخم، فإن المكاسب التي سوف تتحقق فيما يتصل بمصداقية السياسة المالية قد تمنع ارتفاعا ضارا في عائدات السندات الحكومية طويلة الأجل.	While that could be contractionary, the gain in fiscal policy credibility might prevent a damaging spike in long term government bond yields.
هذا يعني أنها يمكن ان تكو ن عائدات متزايدة ليست عائدات متناقصة.	That is, it can give you expanding returns, not diminishing returns.
مراقبة عائدات الجريمة	Control of the proceeds of crime
باء طرح السندات	Bond offering
حالة إستيراد السندات	Extend Selection to Next Message
حالة إستيراد السندات	Certificate import status
)أ( السندات اﻻذنية.	(a) Promissory notes.
كل واحد السندات.	All single bonds.
وفي هذه الحالة، فإن أسعار الاعتمادات المالية القابلة للإقراض تعبر عن أسعار الفائدة الحقيقية. حيث أن توقع ارتفاع أسعار الفائدة في وقت ما من العقد القادم يعني ارتفاع أسعار الفائدة على السندات طويلة الأجل اليوم.	In this case, the price of loanable funds is the real interest rate. An expectation that interest rates will be high sometime in the next decade should mean high interest rates on long term bonds today.
تجريم غسل عائدات الجرائم	Criminalization of the laundering of proceeds of crime
دال مراقبة عائدات الجريمة	Control of the proceeds of crime
عائدات الأنشطة المدرة للدخل	Proceeds from revenue producing activities
حوافز أو عائدات اقتصادية	They dealt with the need for
لذلك دعونا نقول أنها السندات لهذا البروتين الخاص، السندات التي البروتين الخاص.	So let's say they bond to that special protein, bond to that special protein.
ومع هذا يصر المدافعون عن الخصخصة أن عائدات الاستثمار في السندات المالية ستكون كافية لتزويد الأفراد بنفس دخول التقاعد التي كانوا يحصلون عليها من قبل، وذلك باستخدام الفائض لسد الفجوة.	Privatization advocates insist, however, that investments in stocks would yield sufficiently higher returns to provide individuals the same retirement income as before, with the surplus used to fill the gap.
فكلما زاد ارتفاع أسعار الفائدة، كلما تحسنت عوائد الاستثمارات في السندات الحكومية، والتي تدخل في منافسة مع الاستثمارات في الأصول الرأسمالية الأخرى مثل الأسهم والمساكن.	The higher interest rates go, the better are investments in bonds, which compete with investments in other assets such as stocks or homes.
مما لا شك فيه أن الاستثمار في السندات ليس بالأمر السيئ. والحقيقة أن سوق السندات والأوراق المالية (البورصة) تشكل عنصرا أساسيا مهما في أي اقتصاد حديث. ولكن لا ينبغي لنا أن نرسم خططا تعتمد على تحقيق عائدات مرتفعة كما تفعل جهات عديدة، بما في ذلك بعض الحكومات.	Indeed, the stock market is an important component of any modern economy. But we should not make plans that rely on high returns, as many (including some governments) appear to be doing.
ويشمل الإقراض عن طريق السندات مجموعات متنوعة من حائزي السندات، بمن فيهم المقيمون المحليون، ويمكن إصدار هذه السندات بمقتضى ن ظم قانونية مختلفة.	Bond lending involves diversified groups of bond holders, including domestic residents, and can be issued under different jurisdictions.

عمليات البحث ذات الصلة : عائدات السندات - عائدات السندات - ارتفاع عائدات - عائدات السندات القياسي - عائدات السندات طويلة الأجل - عائدات - عائدات - عائدات - السندات السندات - السندات، الأسهم السندات - ارتفاع الأسعار في سوق السندات - ارتفاع ارتفاع

عرض هذه الصفحة باللغة العربية